GF基金付友星:a股风格还是相对均衡的关注三类有利润支撑的行业 电力行业龙头股

股票行情  2021-02-13 20:02:30

鞭炮声辞旧岁,火红的树迎接“金牛”。农历牛年即将开始。哪些行业包含更好的机会?投资布局有什么新情况?

对此,广发基金价值投资部高级董事总经理傅友星认为,2021年,宏观经济将走上复苏之路,企业利润大概率上行,货币政策有望回归中性,信贷扩张速度可能放缓。在这种背景下,预计a股收益率较过去两年有所下降,市场风格可能相对均衡。有利润支持的行业有结构性市场,可以关注受益于疫情改善、经济复苏或出口替代的行业。

当全球经济“复苏”时

2020年,新冠肺炎肺炎的爆发将影响全球经济和资本市场。“由于中国采取了更好的疫情控制策略,中国经济领先于世界主要经济体,并走出复苏趋势。”傅友星介绍,供应方面,企业产能利用率基本恢复正常;需求方面,疫情改善下的房地产及基础设施、防疫物资及出口替代、线下消费、服务业等做出了显著贡献。

基于目前的复苏节奏,傅友星预测,2021年全球经济将“正在复苏”,中国经济复苏节奏将继续领先。目前,国内工业生产已恢复正常水平,而房地产和基础设施有一定的回弹力,消费、出口和制造业投资继续改善,未来1-2个季度经济将继续复苏。

随着经济的持续复苏和基数效用的降低,a股非金融上市公司的整体收益有望迎来更好的增长。“据研究机构计算,非金融行业的年利润增长率约为20%。由于第一季度基数较低,利润增长率预计将超过60%。”傅友星分析道。

在经济复苏的基础上,货币政策可能“适度退出”,即市场流动性回归中性,但不会出现急转弯。傅友星分析,一方面,宏观经济处于复苏过程中,需要政策保持稳定和连续性;另一方面,监管部门最近的声明和央行的公开市场操作表明,市场流动性将逐步恢复正常。

a股市场风格相对均衡

基于以上对宏观经济、政策导向和企业利润的分析,傅友星认为,2021年a股仍将存在结构性市场,但与2019年和2020年相比,a股收益率可能会下降。此外,与过去两年(2019年和2020年)的强劲增长风格不同,2021年a股市场的风格相对均衡,可能会略微偏向价值,盈利趋势向上的行业可能会表现更好。

傅友星进一步介绍,今年的市场环境是宏观经济复苏,货币政策回归中性。在这种背景下,a股市场的估值扩张将面临压力,但相对于市场而言,繁荣程度更高、利润有上升趋势的行业会有超额回报。

在行业层面实施,傅友星认为,真正有利润支撑的行业,才会有结构性市场。他将重点关注受益于疫情好转、经济复苏、出口替代三大因素的行业:第一,选择性消费,如白酒、家电等。;第二是制造业,包括汽车零部件、机械设备;三是周期性增长,如化工等子行业龙头企业。

采访结束时,傅友星推荐了丹尼尔·卡内曼的书《思考,快与慢》。傅友星说,根据心理学家的研究,人脑有两种思维方式,一种是快速思维,根据人的情绪、记忆或经历做出快速判断。比如股票涨了,想买;股票大跌,想卖,这是一个快速反应的决定。另一个是思维迟钝。当我们使用这种思维时,我们需要在做出决定之前调动我们的注意力进行分析。

“快速决策的方式不一定是理性的。在管理投资组合时,我们会有意识地引入慢思维。这种理性的决策系统可以提高决策质量,帮助我们更好地管理投资组合。”傅友星的结论是,如果在决策中引入慢思维,可以很大程度上抵御短期诱惑。所以他建议基金持有人在投资前做好规划,尽量避免追涨杀跌。


以上就是GF基金付友星:a股风格还是相对均衡的关注三类有利润支撑的行业电力行业龙头股的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注希兴金融网其他的资讯!

相关推荐

易通文教拟在选定层上市,并申请IPO指导受理
4月28日,首都新闻。4月27日,易通文教(430223.OC)披露公告称,公司拟准备公开发行股票,并在遴选层进行上市相关工作。...
三友科技7月13日精选层IPO:发行价9.98元/股
7月10日,首创获悉,三友科技(834475.OC)非特定合格投资者公开发行精选级股票的申请已于2020年6月23日在新交所挂牌...
赛科之星发布2018年三季度报告及全年业绩预测
11月1日,新三板网讯,赛科之星(834179)发布2018年三季度报告及全年业绩预告。报告显示,公司今年第三季度实现营业收入5...
香港三项楼宇管制措施的税务交易数量较去年同期减少28.51%
1月12日,香港税务局的数据显示,去年共有16,372宗涉及3项楼宇管制措施(增加印花税固态硬盘、买家印花税BSD及从价税DSD...
案例:有人批评巴菲特“保守”,但他们不知道这就是他能长胜的原因
巴菲特一贯的投资风格是只在自己熟悉的范围内选择企业。他还建议其他投资者只持有他熟悉的企业的股票。但他的善良往往被曲解。有人批评巴...
混沌治理|未来投资趋势:算法和人工智能
一百年前,绝大多数人类劳动人口不得不从事农业,以生产足够养活大多数人口的食物。饥荒、战争和疾病也使人类面临各种周期性的冲击。人类...
000428 2020年5月燕郊房价最新消息:期货交易一天能赚多少钱?
000428股票如何用一个字买交易股票?如何买一只字符有限的股票?如何用一个字差买股票?需要强调的是,这种连续一个字跌停打开后马...
广益才的进退和易手
广益财第一次买股票,往往是做多的决定。如果首次出现股价涨停,那么股价必然会上涨,尤其是新股。这里要提醒投资者的是,当新股涨停出现...
原创重要信号!存款利率下降了?
原标题:重要信号!存款利率下降了?据蔡莲说:记者从几家银行了解到,目前,银行存款利率普遍下降。特别是一些地方银行的利率已经开始从...

友情链接