「博时基金公司」话题讨论:美元会升值吗?这五个因素值得你关注

股票行情  2021-04-15 22:59:39

上周由于美联储会议纪要中鸽派的失败,美元指数短期内大幅上涨,当日收于一条实物正线,结束了连续五阴的走势;接下来的几个交易日,美元继续上行波动,一定程度上给金银带来了很大压力。

美元指数是综合反映其在国际外汇市场上的汇率的指数,用于衡量美元对一篮子货币的汇率变动程度。

一般来说,美元与黄金负相关。即美元指数下跌,黄金就会上涨;美元指数上涨,黄金就会下跌。

近3年美元与金银的TD相关系数如下:

从图中可以看出,近3个月和6个月来,金银与美元指数的相关系数基本保持在-0.8至-0.9左右,呈现出较高的“负相关”关系。美元走势对金银市场会有很大的参考价值。

那么,美元会不会掀起一波物价上涨的浪潮?我们来看看影响美元走势的因素。

美联储货币政策

美联储每年举行八次利率会议,美联储降息或加息的决定将对美元走势产生强烈影响。

比如2019年8月1日凌晨2点,美联储宣布降息25个基点,但整体货币政策措辞鹰派。

消息公布后,美元指数短期内快速上涨;同时国际黄金也有较大幅度的下跌,其影响力可见一斑。

现在距离美联储宣布下一次利率决定只有不到一个月的时间,美联储的一举一动都有可能随时提前引爆市场。

美国经济数据

美国经济数据的质量将确认美国经济发展的前景,也是美联储货币政策变化的主要因素。因此,一旦美国经济数据公布,往往会给美元短期价格带来巨大冲击。

目前美国的经济数据包括非农业、消费物价指数(CPI)和ADP都是极其重要的。比如美国非农报告表现出色,说明美国经济运行强劲,市场预期好转,会助推美元指数上行趋势,然后可能对金银不利。

美联储官员发言

美联储官员,尤其是鲍威尔主席的讲话,可能会提前揭示美联储未来货币政策的线索,进而影响市场对美联储政策鹰鸽倾向的判断。因此,美联储官员的相关措辞往往对美元指数和黄金市场有很大影响。

全球区域货币

美国是世界上的大国,所有国家的货币都以一定的汇率与美元挂钩。欧元、英镑等地区货币的波动也会对美元产生影响。

我们先来看看下面的公式:

上图是美元指数的计算公式,其中欧元权重达到57.6%,其次是日元和英镑权重分别为13.6%和11.9%,其他货币加拿大、瑞典克朗和瑞士法郎占比不到10%。

所以欧元的波动对美元的影响最大,其次是日元和英镑。比如,如果欧洲央行认为将实施相对宽松的货币政策,欧元和英镑可能会下跌,这可能会提振美元指数。

地缘政治冲突

当地缘政治冲突爆发,全球市场风险增加时,基金会大幅抛售股票、原油等风险资产,追逐美元、美国国债、黄金等以规避风险。这时候,他们的价格就会同步上涨。

比如2016年6月24日,英国退出欧盟投票成功,美元指数上涨1.86%,国际金价上涨近8%。

总的来说,美联储的货币政策、美国经济数据、美联储官员的讲话、地区货币和地缘政治是影响美元走势的关键因素。

本周,市场即将迎来杰克逊霍尔全球央行年会和美联储主席鲍威尔的演讲;下周美国将发布“小非农”ADP、非农等重数据。很多事件预计会对美元走势产生影响,可能导致黄金市场剧烈波动,大家要密切关注。

本期话题:未来美元会升值吗?对于美元的后续走势,你有什么独特的看法?欢迎来到评论区讨论!


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